vie架构下的期权设计（vulnerable option期权）

本篇文章给大家谈谈vie架构下的期权设计，以及vulnerable option期权对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、阿里巴巴为什么不能再香港或者内地上市??因为体制吗?
• 2、隐秘的角落-由滴滴股权架构说VIE
• 3、创始人告诉你:蘑菇街员工拿到的根本就不是期权
• 4、VIE架构怎么做
• 5、股票期权激励了企业高管吗

阿里巴巴为什么不能再香港或者内地上市??因为体制吗?

1、阿里巴巴选择不在香港上市，主要原因包括香港市场的相关规定、阿里巴巴集团自身的业务特点以及资本市场综合考量。阿里巴巴集团作为中国电商巨头，其上市地点的选择是考虑了多方面因素的。

2、首先，政策限制是关键因素。由于阿里巴巴集团注册在开曼群岛，其外资身份导致直接在A股上市变得困难。为了规避此问题，阿里巴巴采用了VIE（可变利益实体）结构。这种结构允许公司通过合约而非股权来控制中国内地的运营实体，以获取需要的牌照。但若要改变注册地，转变为内资公司，几乎不可能实现。

3、登陆A股不利于阿里巴巴的国际化进程 如果在美国上市，阿里巴巴可以用美国上市的股份直接做股权并购，成本很低。如果转移到国内，对未来在国际上并购无正面影响，不是理性的做法。最后，国内IPO虽然开闸，但是审核进程缓慢，阿里巴巴集团等不起。

4、阿里选择不在香港上市的原因是多方面的。市场环境与业务定位 香港市场虽然拥有成熟的金融体系和投资者群体，但阿里巴巴的业务涉及电商、云计算、大数据等多个领域，可能需要一个更开放、更具包容性的市场环境。此外，阿里的业务遍布全球，其国际化战略也需要一个国际化的资本市场来更好地对接。

5、这是由于国内与国外的政策影响的，国内与境外上市比较：运作所需时间 相比国内股市，海外股市运作效率要高得多。只要企业本身符合要求，市场认可，很短时间（在香港、新加坡只要一年左右）即可完成发行上市的运作计划。因此，企业在选择国内还是境外上市的时候，必须衡量本身对资金需求的迫切性。

6、作为全球最激进的交易所，纳斯达克甚至允许双重股权（阿里巴巴没有在香港上市的重要原因之一就是港交所坚持同股同权）阿里巴巴管理层股份不是很多，但是表决权却比一般股东还要大。主要是阿里巴巴合伙人制度（VIE结构，所谓VIE，是指通过一系列合同，将一个公司的经济效益传递给第三方。

隐秘的角落-由滴滴股权架构说VIE

1、首先，让我们来解析滴滴的股权架构。滴滴的VIE架构在整体上可以简化为“离岸融资实体→离岸壳公司→香港壳公司→境内外商独资企业（WOFE）→境内运营实体”的链条。架构分为两部分：“国境线”上半部分和下半部分。上半部分主要解决资金问题，而下半部分则是实际经营主体，用于装入业绩。

2、VIE架构指的是一种特殊的公司股权架构。VIE架构，全称为Variable Interest Entities，即可变利益实体，是一种在国际商业领域中常见的股权架构模式。这种架构的核心在于通过一系列复杂的股权安排和协议控制，使投资者能够在不直接持有公司经营权或所有权的情况下，获得公司的大部分经济利益。

3、VIE架构是一种境外上市架构。VIE架构，即Variable Interest Entity（可变利益实体）架构，是一种在国际金融领域特别是在跨境投资和上市过程中常见的股权架构形式。以下是关于VIE架构的详细解释：基本定义 VIE架构的主要组成部分包括一个境内运营实体和一个或多个境外特殊目的载体（SPV）。

4、蚂蚁金服的内资股东结构主要由4部分构成：阿里巴巴集团和蚂蚁金服管理层、国字号参股公司、马云的朋友圈参投公司和私募股权基金公司。其中，阿里巴巴集团和阿里/蚂蚁金服管理层持股大约83%，国字号公司持股68%，马云的朋友圈企业持股大约5%，私募股权基金持股大约75%。

5、蚂蚁金服的内资股东结构主要由4部分构成：阿里巴巴集团和蚂蚁金服管理层、国字号参股公司、马云的朋友圈参投公司和私募股权基金公司。 其中，阿里巴巴集团和阿里/蚂蚁金服管理层持股大约83%，国字号公司持股68%，马云的朋友圈企业持股大约5%，私募股权基金持股大约75%。

创始人告诉你:蘑菇街员工拿到的根本就不是期权

1、在创业公司的世界里，员工所持有的常常并非真正的期权，而是一纸“期权承诺”。让我们深入探讨蘑菇街的事件，以揭示这一现象背后的深层含义。近日，一位匿名的蘑菇街前员工揭露了公司赴美上市后的惊人变化，员工的期权价值大幅缩水，原本足以买房的资金，现在只能买下一个洗手间。

2、此前优酷、蘑菇街等公司赴美IPO时，因为普通股与ADS的兑换比例达到18：1，25：1，还遭到员工吐槽期权价值被稀释。对此，专业人士指出这种转换并非稀释，因为无论是按照什么比例兑换，员工拿到的期权对应的是普通股，占公司总股本的比例是不变的。

3、- 权证： 具体规模通常由公司事先决定，不易更改。- 期权： 合约规模相对更加灵活，投资者可以根据需要购买或出售多个合约。 行权权利：- 权证： 给予持有人购买公司股票的权利。- 期权： 给予买方在未来购买或卖出标的资产的权利，具体取决于是认购期权还是认沽期权。

VIE架构怎么做

1、VIE架构旨在应对中国政府对外资在特定领域的严格管制，允许外资企业通过与境内企业合作，间接参与这些领域。具体操作步骤如下：首先，创始人或管理团队设立一家离岸公司。接着，离岸公司与风险投资（VC）、私募股权（PE）等投资者共同创立一家公司，作为上市主体，通常注册在开曼群岛。

2、VIE结构，也被称为“协议控制”，是一种企业架构。在这种架构下，企业拥有的是实际或潜在的经济利益，但并不拥有控制权。这种经济利益实体通常是合法运营的公司、企业或投资。它为企业提供了一种绕过中国法律法规限制，实现业务扩展和融资的途径。

3、搭建VIE架构时，通常包括设立BVI公司、开曼公司、香港壳公司和境内外商独资公司WFOE等步骤，WFOE与运营实体签订一系列协议实现完全控制。拆除VIE架构的原因可能包括国内资本市场估值提升、政策利好、公司战略调整等，具体步骤涉及境外投资人的退出、境外公司的注销、解除控制协议以及境内外商企业变为国内上市主体。

股票期权激励了企业高管吗

1、股票期权是一种激励机制，能够激发公司高管和核心员工的积极性，促使其更加努力地工作，以实现公司的长期发展目标。通过赋予特定人员在未来的某个时间点以特定价格购买公司股票的权利，股票期权将个体的努力成果与未来收益绑定，从而促使他们更加关注公司的长期发展。

2、高管股权激励是企业为了激励高层管理人员而采取的一种长期激励机制。在这种机制下，公司的高层管理人员，如首席执行官、首席运营官等，会获得公司的一部分股权或股权权益。这些权益可以是股票、股票期权、股份期权等。

3、授予股票期权是一种公司给予员工的激励措施。详细解释如下：授予股票期权是指公司为了激励员工，特别是高管和关键技术人才，向他们发放一种权利。这种权利允许员工在未来的某个时间点，按照预先设定的价格购买公司的股票。简单来说，这是一种以特定价格购买公司未来股票的权利。

4、经理股票期权是企业给予高管的一种权利，允许他们在特定时间内以预定价格购买公司股份。 这种期权通常用于激励和留住管理层的优秀人才，将管理层的个人利益与公司长期成功联系起来。 经理股票期权的具体运作是，高管在未来某个时点可以以固定价格购买一定数量的股票。

5、股票期权是上市公司授予高级管理人员和技术骨干在一定期限内以预定价格购买普通股的权利。股票期权是一种不同于员工股票的新型激励机制。能将资深人才与自身兴趣有效结合。股票期权的行使将增加公司的所有者权益。是指持有人从公司购买流通股，即直接从公司购买，而不是从二级市场购买。

6、国内公司成立后，可以做一个股权期权计划结合代持手段，行权条件满足劳动合同年限和绩效考核指标等。核心点，让员工心甘情愿购买，不是白送。其实国内阶段的期权只是针对认可公司发展觉得有投资价值的员工/高管才有效，一般员工只会当作一个分红计划。

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