外汇期权交易例题答案解析（外汇期权交易经典案例）
2个月前 (11-25) 1 0
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波动率微笑(FRM二级-市场风险)
对于外汇期权，波动率微笑显示平价期权的隐含波动率相对较低，随着期权实值或虚值程度的增大而逐渐升高。这主要与汇率的波动性不恒定且常出现跳跃现象有关，这些跳跃往往是对央行行为的响应。
FRM二级考试内容：市场风险：总体来说考题比较常规，QQ plot，波动率微笑，Regression hedge，利率二叉树计算，历史模拟法求VAR的定性，定量都是重点考察。信用风险：阅读量较大，很多的内容是根据一段对公司业务的描述来判断公司是否面临信用风险，以及如何去处理这些风险。
针对长窗口期的问题，如老化数据、市场信息的淹没和数据收集的挑战，文章讨论了不同置信水平下VaR与ES的对比，强调了ES在风险评估中的平滑性与稳定性。通过分析持有期的增加对观测数量的影响，文章揭示了数据量与风险度量稳定性之间的关系。
低风险异常是一个关键概念，涉及到低贝塔系数和低波动率的股票表现出高回报的现象。这一异常可以被解释为三种效应的组合，包括波动性与未来收益负相关、已实现贝塔系数与未来收益负相关和最小方差投资组合表现更好。
备考时，可将notes重点总结归纳，一级的关键点包括数量分析中的时间序列、金融市场与产品中的债券久期以及估值与风险模型中的期权估值和固定收益估算。二级则关注利率期限结构、波动率微笑、违约风险计算、信用衍生品以及各级资本充足率指标和缓冲。最后，做实战练习是备考的终极杀招。
因子理论涉及两类因素：宏观基本面因素（如经济增长、通货膨胀、波动性、生产率、人口风险）和投资风格因素（如市场因素、静态因素、动态因素）。例如，经济增长可能导致风险资产表现不佳，而政府债券表现良好。通货膨胀对股票和债券不利，商品在高通胀时期表现例外。
掉期外汇交易题目,求解答啊
1、外汇掉期是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。掉期业务结合了外汇市场、货币市场和资本市场的避险操作，为规避中长期的汇率和利率风险提供了有力的工具。
2、【答案】：D 在外汇掉期交易中。如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
3、即期汇率8201/8475， 2个月掉期率50/40，也就是2个月的远期汇率为8151/8435。5个月掉期率180/150，也就是5个月的远期汇率为8021/8325。买入2个月远期美元，价位8435；卖出5个月远期美元，价位8021，之间的差价就是掉期成本。
4、在外汇交易中，掉期是指投资者持有隔夜头寸时可能产生的收益或成本。掉期分为两种类型：掉期长仓（持有多头隔夜）和掉期短仓（持有空头隔夜）。掉期的表示方式通常以点/手为单位，不同金融品种的掉期水平在FXTM富拓的合约规格页面可见。以欧元/美元为例，短仓掉期为0.01点/手，长仓掉期为-0.48点/手。
5、外汇掉期（ForeignExchangeSwap）是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。2个月后，收到100万英镑，165万美元。反向操作，卖出美元，换回英镑，按这时汇率，只需要化160.5万美元，就可换100万英镑，差价5万美元就是盈利。
6、外货掉期是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，例：一家广东省内贸易公司向美国出口产品，收到货款100万美元。该公司需将货款兑换为人民币用于中国国内支出。同时，公司需从美国进口原材料，将于3个月后支付100万美元的货款。
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